新华社北京3月24日电 《中国证券报》24日刊发著作《借谈投资宇树科技 险资竞逐硬科技风口》。著作称，3月20日，上海证券往来所受理宇树科技股份有限公司科创板IPO央求，宇树科技或冲击A股“东谈主形机器东谈主第一股”。中国证券报记者梳剪发现，20余家保障公司通过参与私募股权基金，以有限结伴东谈主（LP）的身份迤逦投资了宇树科技。

众人分析，险资欠债端的恒久性与科技企业成长周期自然匹配，产业协同空间大，现时政策和市集机遇讲究。险企以LP身份投资私募股权基金，既能借助专科闲居结伴东谈主（GP）的解决智力，又能赞成恒久投资收益。同期，投资过程中的一系列风险挑战仍需保障资金积极应付。

（府上图片。新华社发）

以有限结伴东谈主身份入场

记者查询爱企查网站发现，宇树科技的一级股东中并莫得保障公司身影，险企主要以私募股权基金LP身份参与投资。

具体来看，中邮东谈主寿和盟国东谈主寿是持股比例较高的险企二级股东。中邮东谈主寿参股中国互联网投资基金（有限结伴）的比例为11.63%，后者持有宇树科技2.22%的股份。盟国东谈主寿持有南京经纬创叁号投资结伴企业（有限结伴）19.67%的股份，后者对宇树科技的持股比例为1.25%。此外，大型保障集团也纷繁加入投资宇树科技的阵营，吉祥保障旗下的吉祥东谈主寿、吉祥健康保障、吉祥产险均参股入场，中国东谈主保旗下的东谈主保寿险、东谈主保财险、东谈主保健康通过投资国度中小企业发展基金也皆成为其三级股东。

除保障公司外，保障资管公司、险资系私募基金的投资身影通常活跃。太平洋保障旗下的太保长航股权投资基金（武汉）结伴企业（有限结伴）成为宇树科技的二级股东，光大永明钞票、太平钞票、民生通惠钞票则以四级股东的身份出现。

“这是现时险资增配硬科技企业具有合规性和活泼性的旅途。”上海市锦天城（北京）讼师事务所结伴东谈主梁冰暗意，险企以LP身份投资私募股权基金，迤逦投资硬科技企业，既能借助专科GP的解决智力遮蔽短板，又能空隙监管部门对其股权投资范围的条目。

硬科技投资濒临讲究机遇

记者发现，宁波梅山保税港区红杉嘉盛股权投资结伴企业（有限结伴）、南京源骏股权投资结伴企业（有限结伴）、国度中小企业发展基金有限公司、杭州红杉博恒股权投资结伴企业（有限结伴）、上海科创中心二期私募投资基金结伴企业（有限结伴）等私募股权基金是保障企业聚积参股的对象。除投资宇树科技外，保障资金还借谈这些股权基金，投资了浩荡未上市硬科技公司，触及行业包括半导体拓荒、芯片筹算、东谈主形机器东谈主、生物科技等。

国度金融与发展推行室副主任曾刚暗意，现时险企投资硬科技领域濒临着讲究的机遇。“十五五”权术纲目建议，构建同科技翻新相合乎的科技金融体制，PG电子(PocketGames)游戏官网完善恒久老本投早、投小、投恒久、投硬科技营救政策。轨制环境不竭完善，使险资的恒久资金上风大概充分弘扬。何况硬科技赛谈处于快速成长阶段，东谈主工智能、集成电路、生物医药等领域的企业具备恒久增长后劲，为险资提供了广大的树立空间。

曾刚说，险资具备久期长、领域大、追求端庄恒久答复的秉性，与硬科技企业研发周期长、资金需求大的秉性高度契合，是适配性较强的恒久老本。在政策结合下，监管部门连接优化险资股权投资限定，为保障公司以LP身份参与投资科技翻新、先进制造等国度计谋地点扫清了轨制阻截。旧年4月8日，金融监管总局发布见告，明确将保障公司对单只创业投资基金的最高投资占比从20%赞成至30%，扩大了险资投资私募股权的空间。

与此同期，传统固定收益类钞票收益率冉冉下行，保障公司也急需挖掘新的优质钞票，借助专科基金解决东谈主的产业与投研智力，布局硬科技赛谈。此举既能优化保障公司钞票树立结构，赞成恒久投资收益，又能使其在服求实体经济与科技自立自立的过程中罢了自己价值。

积极应付风险挑战

在把执讲究投资机遇的同期，保障公司在投资硬科技企业时濒临的风险也退却淡薄。梁冰觉得，现在风险挑战聚积在两个层面：一是硬科技企业的专科壁垒高，现在险企无数约束对技巧道路、生意化远景的系统研判智力，生意尽责拜谒团队树立不及；二是险企里面合规审批等方案过程较长，与硬科技企业融资的快速节律不匹配，容易错失最好投资时点。“硬科技投资退出周期长，IPO、并购等退出渠谈存在不细则性，对险企流动性与偿付智力解决酿成进修。”曾刚补充谈。

针对上述问题，梁冰建议，保障公司在式样鼓舞初期就应把法律合规框架纳入考量PG电子(PocketGames)，提前了解监管领域和潜在风险点，镌汰后续往来结构推翻重建的风险。私募股权基金的GP需要在基金契约和居品架构筹算阶段充分接洽险资LP的寥落合规条目，在信息透明度、有关往来清楚等方面作念好轨制安排，真确取得险资LP的信任。