作家 | 周智宇

地平线启动为下一场仗囤弹药了。

华尔街见闻获悉，地平线正在加快鼓动下一代智驾芯片征途7系列的研发，该芯片基于新一代黎曼架构，性能对标特斯拉AI5，筹办来岁发布并量产。与此同期，地平线还将推出舱驾一体料理决策，预期时候是在本年北京车展时期发布。

这两步棋愈发进犯，3月19日刚刚发布的2025年得益单也证据了这点。营收37.6亿元，同比增长57.7%，NOA芯片出货暴增近5倍——量价皆升的逻辑杀青了，但地平线CEO余凯在功绩会上把更多篇幅留给了翌日。原因不复杂：征途6P还在爬坡，ASP皆备值仅约60好意思金，高价值产物的放量才刚刚启动。

行业这一年的变化，比地平线自身的变化更快。英伟达Thor上车，蔚来小鹏的自研芯片量产，高通从座舱杀向智驾。智驾芯片正在从"芯片公司供货、车企采购"的单一形态，分化出车企自研与第三方并存的双轨面容。地平线需要收拢安靖收紧的下一个周期的窗口期。

华尔街见闻了解到，地平线里面已将舱驾会通智能体决策列为本年最紧要的计谋级产物。4月北京车展会是该决策初度公开亮相的窗口。

地平线在智驾域还是是国产芯片的第又名——自主品牌ADAS商场份额47.7%蝉联第一，20万以下NOA商场44%。但只守智驾一个域，天花板也在那。2025年芯片决策总出货超400万套，其中维持NOA的中高阶芯片180万套，是上一年的近5倍，却只占总出货的45%。

余凯我方算了一笔账：60好意思金的ASP距城区NOA产物均价还有10倍的上行空间。出货量在涨，但信得过高附加值的部分占比还很低。

座舱域是另一个寰宇。高通以跨越70%的市占率左右，骁龙8295险些是中国座舱芯片的代名词，下一代骁龙8797已拿下零跑D系列和上汽通用。畴昔几年国内不少企业试过正面挑战高通，无一告成。

余凯也在功绩会上坦言："咱们意外在练习的座舱商场和高通进行贴身肉搏。"

他要作念的是换一个维度——把智驾和座舱两个域控合到一颗芯片上，用"芯片+智驾软件+智能体OS"的全栈才调，去切一个高通和英伟达各自够不到的结合部。

高通的短板在智驾软件生态，高阶智驾决策基本依赖元帅、Momenta品级三方算法公司，自身莫得竣工的智驾软件栈。英伟达的短板在舱驾一体的量产——它和一家国外豪华车企迷惑的舱驾一体样式推了好几年，于今莫得量产。地平线觉得我方是咫尺惟一能从芯片到智驾软件到智能体OS全栈买通的玩家。

余凯的判断是，从智驾切入座舱，比从座舱切入智驾“更降维打击”。

舱驾会通正在成为一个明确的行业趋势。特斯拉的FSD+Grok让行业看到了座舱AI和自动驾驶会通的念念象空间，理念念和小鹏在组织层面已将智驾和座舱团队合并。在低端商场，北汽极狐还是把舱驾一体决策搭载到10万元级别的车型上。

有产业东谈主士向华尔街见闻分析，如若咫尺的智驾供应商不可在这个趋势里占到位置，翌日可能同期丢掉智驾和座舱两块商场。

资本账也站得住。舱驾会通不错免却线束、冷却、PCB面积、域控壳体等硬件资本。余凯终点提到本年价钱飞涨的内存芯片——仅内存一项就有望为车企省下上千元。在行业集体卷降本的环境下，这是一笔算得过来的账。

不外，座舱毕竟是高通探求了五代产物的主场。隐蔽全球超3.5亿辆汽车的骁龙数字底盘、练习的多媒体生态和用具链，不是一款新芯片就能抹平的。

征途7料理的是下一个周期的问题。

华尔街见闻了解到，咫尺征途7研发阐扬告成，里靠近性能对皆特斯拉AI5有较高信心。此前，余凯曾经对华尔街见闻示意，在对比与特斯拉下一代AI5的参数上，征途7“特地有上风”。

与征途6由芯片团队主导不同，征途7的产物界说更猛过程来自算法团队。车端模子正在快速演进，从数百万参数向数十亿级别推广，芯片必须为翌日两到三年的模子迭代预留空间。让算法来界说芯片，自身等于一个信号。

敌手还是站在明处。芯片的算力需求正在从畴昔的几百TOPS，飞腾到千TOPS。地平线与巨匠结伴公司酷睿程此前裸露的C7H芯片（基于征途7架构）单颗AI算力500-700 TOPS，3-4nm工艺。按照地平线过往的产物定名，比C7H高上一级的C7P，算力也至少是在1000TOPS的级别。

而且行业热枕的焦点正在更动。堆峰值算力不再是惟一圭臬，内存带宽、数据搬运成果、推理精度，PG电子(PocketGames)都可能是车端大模子部署的信得过瓶颈。特斯拉FSD用144 TOPS的HW3.0跑到咫尺仍是成果标杆——软硬件深度协同比单纯堆算力更紧要。

时候窗口不宽。马斯克说AI5行将完成流片，2027年量产。征途7对准的是灭亡个时候节点。在那之前，地平线必须用征途6P+HSD的量产范畴讲明注解软件迭代才调。

财报傲气，地平线2025年全年研发用度51.5亿元，同比增长63.3%，远超37.6亿的营收——余凯的派头是不颤抖研发插足，HSD不仅是打赢城区智驾的中枢产物，亦然通往L3/L4的时期底座。

HSD昨年11月才启动量产，到年底出货2.2万套，本年见识40万套。首发搭载HSD的车型，将其手脚中枢成立的顶配版销量占比高达83%，窒碍了行业"低配走量、高配走样"的旧例。本年春节时期，用户智驾里程占比达到41%——接近机器开车里程跨越东谈主类的50%临界点。这些数字讲明花费者幽闲为好用的智驾买单，但也讲明地平线的高价值产物咫尺还会聚在少数车型上，能不可从几款车复制到几十款车，本年是要害。

余凯给出的MPI阶梯图是：本年从几十公里升迁到几百公里，来岁到几千公里，局部地区达到上万公里即具备L4级Robotaxi运营条款。

下半年，地平线还筹办集中生态伙伴启动Robotaxi试点。这条旅途和特斯拉高度相似，FSD咫尺在好意思国玄虚MPI已达上千公里，部分地区已启动Robotaxi测试。地平线的节律大略过期一年，但地方一致。

一个更大的变化正在发生。

智驾芯片的竞争面容正在从"芯片公司之间的比拼"演变为一场多方混战。一方面，蔚来、小鹏、理念念的自研芯片先后量产或接近量产，比亚迪、小米也有布局。这些曾经的客户启动自建才调，高端商场留给第三方芯片公司的空间在镌汰。

另一方面，算法公司也在向芯片步调延长。Momenta密切迷惑的新芯航途第一代提拔驾驶芯片展望本年量产上车，已拿下上汽巨匠、北京当代等客户，翌日不排斥Momenta的定点客户会转向搭载这款芯片。

Momenta独创东谈主曹旭东曾判断“智驾竞争将在2026年终端，最终唯有三家参与者胜出”。华为乾崑还是在高端商场站稳脚跟，地平线和Momenta在15万以下商场的正面交锋才刚刚启动。

地平线的上风在于生态的稀缺性。它是咫尺国产智驾决策中出货量最大、迷惑车企最多的平台，跨越95%的出货通过生态伙伴寄托。但这种通达生态形态也有它的张力。跟着HSD从芯片延长到软件决策，地平线既作念硬件又作念软件，扮装规模变得微辞。征途6P此前唯有HSD独家使用，咫尺通达给了元帅、博世等迷惑伙伴——伙伴多了，但有迷惑方还是启动同期构兵英伟达和其他芯片厂商。

出海是另一个变量。地平线已累计拿下11家车企、超40款出海车型的量产定点，并得到3家国际车企在中国除外商场的定点，全生命周期出货量达1000万套。但Momenta从一启动就以“算法全球化”的姿态进入全球主机厂体系，隐蔽了包括通用、日产在内160多款车型。国外商场的争夺，相似在加快。

余凯表露，翌日数年收入增速预期从50%上调到60%，背后的底气来自充沛的定点管线和征途6系列的量产爬坡。但他也了了，地平线眼前摆着的不仅是一场产物竞赛，更是一场生态和时候的竞赛。

一个欺压暴虐的事实是：地平线2025年全年研发用度51.5亿元，同比增长63.3%，经调养探求死亡23.7亿元。在芯片行业，研发插足振荡为产物竞争力需要三到四年的周期，而智驾模子的迭代速率是六个月一次。征途6的战还没打完，征途7的研发还是要全速鼓动。这种两线作战的资源压力，对任何一家公司来说都不无礼。

智驾芯片的牌桌正在定型。一段时候的过期，可能等于结构性的差距。地平线也要加快决骤，才能守住我方脚下在国内智驾决策厂商中，不易的滥觞上风。

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